菲娱国际游戏·二季度赚大钱的基金都在超配电子家电!苹果产业链个股成香饽饽

菲娱国际游戏·二季度赚大钱的基金都在超配电子家电!苹果产业链个股成香饽饽

菲娱国际游戏,二季度,a股的分化进一步加深,呈现出典型的“一九行情”。申万28个一级行业中,仅家用电器、非银金融、食品饮料和银行四个行业获得正收益。基金二季报已于近日解码,牛熊交易室分析后发现,金融板块对于公募基金的吸引力正在提升。电子和消费板块依然是公募基金的心头好,其中,苹果产业链股票则是公募增持个股中的佼佼者。

图表1:2017q2申万一级行业表现;来源:wind资讯,牛熊交易室

消费电子板块超配最多,金融行业吸引力提升

基金经理会把资金对看好行业进行倾斜,同时避免投资于看空的行业,从而形成了基金的行业配置相对于市场行业分布的超低配情况。越是超配的行业说明公募基金对其前景越是看好,低配则相反。

牛熊交易室统计了2017年二季度公募基金的整体行业配置和超低配情况,并且与一季度的数据进行了对比。从下图我们可以清晰的发现,电子、家用电器在一季度与二季度均位列超配行业前二,二季度的超配比例分别达6.15%和4.72%。医药生物和食品饮料也受到公募基金的青睐,且这四个行业二季度的表现在所有28个申万行业中排在前十。

当然,基金超配的行业也并非全部表现出色,例如超配1.36%的国防军工板块在二季度就遭遇大跌,以16.8%的跌幅排在倒数第一。

银行板块虽然仍为公募基金最低配的行业,但我们应该注意到,对比一季度的数据,银行二季度的低配比例显然已经大幅下降。同时结合非银金融从一季度大幅低配,到二季度的超配,说明金融板块对公募基金的吸引力正在提升。

图表2:2017q2公募基金行业超低配情况;来源:wind资讯,牛熊交易室

绩优基金超配电子家电超25%,业绩落后基金偏爱tmt板块

二季度不同表现的基金对行业的偏好有什么特点呢?牛熊交易室把偏股型基金按二季度业绩从最好至最糟糕分为四组,并统计了它们二季度重仓股超配前五的行业,如下。

表现最佳的第1组基金超配行业的路径非常明晰,超配前五的行业均为二季度表现相对较好,且与公募基金整体的偏好吻合,只不过超配比例却大大加强了。特别是在家用电器和电子板块超配比例均达25%以上,可见绩优基金对这两个板块的青睐。

与此相对,表现最差的第4组的超配行业中则以计算机、传媒等tmt行业为主,而这类行业中的个股以成长风格居多,与时下的大盘蓝筹风格相左,所以业绩不佳也情有可原了。

图表3:2017q2偏股型基金重仓股行业超配top5;来源:wind资讯,牛熊交易室

股基都爱电子和医药,苹果产业链个股受青睐

牛熊交易交易室还发现,不论业绩如何,以上四组基金都一致超配了两个行业:电子和医药生物。为什么这两个行业有受到了偏股基金的青睐呢?这些行业中,公募基金最偏爱的个股又有那些呢?牛熊交易室分别统计了电子和医药生物板块公募基金二季度增持最多的5只个股(按持股占流通股变动比例),如下。

二季度增持最多的电子股,凸显出公募基金非常看好苹果产业链个股,下表标红的信维通信(300136.sz)、大族激光(002008.sz)和欧菲光(002456.sz)均为苹果供应商,且二季度具有不俗的表现。而增持最多的大华股份表现最为强势,二季度大涨43.48%。由于信息有限,我们很确定公募基金是何时介入这些个股的,所以也很难判断基金在追涨的过程中受益到底有多深。

图表3:公募基金超配电子板块top5;来源:wind资讯,牛熊交易室

增持前5的医药生物板块个股二季度的表现有所分化,其中增持比例最高的千红制药(002550.sz)为摩根健康产业的独门股,二季度下跌了10%。而上海莱士(002252.sz)则因为市场对血液制品行业预期的下调而表现平平。另外,长春高新(000661.sz)和乐普医疗(300003.sz)则为典型的白马行业,二季度表现优异。

图表4:公募基金超配医药生物板块top5;来源:wind资讯,牛熊交易室

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